Séminaire NANCY – Lucie MÉNAGER (Paris 2)

Détails de l'événement :

Titre : La course avec un rétroviseur : Décalage de production et dynamique d’investissement

Résumé : Nous analysons un modèle d’investissement dynamique dans lequel des agents à courte durée de vie décident séquentiellement du montant à investir dans un projet dont la faisabilité est incertaine. Le résultat du projet (succès/échec) n’est pas immédiat mais se produit après un délai fixe. Nous caractérisons l’équilibre unique et montrons que, contrairement au cas sans délai, la dynamique de l’équilibre unique n’est pas en seuil. Si la croyance initiale est relativement élevée, l’investissement diminue de façon monotone au fur et à mesure que les agents deviennent plus pessimistes quant à la faisabilité de l’innovation. Dans le cas contraire, l’investissement n’est pas monotone par rapport à la croyance du public ou au temps : les joueurs alternent des périodes d’absence d’investissement et des périodes d’investissement positif et décroissant. Nous identifions ainsi une nouvelle force économique à l’origine des fluctuations des dépenses de R&D, qui est due au décalage de production dans le processus d’innovation. Nous montrons que les fluctuations se produisent également lorsque le décalage est stochastique, incertain ou lorsque les agents décident également du moment où ils investissent.